最近一段时刻，商场再次插足缩量颤动90后性交网，商场作风又发生了退换，像半导体、新动力车这些成长板块，跌幅如故比拟大的，关联词高股息的红利板块，却反而再次再行高涨。

我统计了一下，戒指12月18日，近一个月以来，代表成长标的的300成长指数跌了1.94%，新动力车指数更是跌了3.30%，不外高涨红利指数反而涨了5.57%，红利低波指数的涨幅也达到了4.47%，收益各别如故蛮大的。

不得不说，买场内ETF的东说念主即是比拟默默，频频齐是不才跌的时候，逆势买入。从份额变化来看，像红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）等红利主题ETF，最近一两个月有许多东说念主在大额买入，流入了许多资金，份额增长了许多。

比如说，最近60个交游日，有35个交游日是净流入的，红利低波ETF（512890）净流入的资金跳跃了35亿元，现时份额也曾跳跃了106亿份，创成立以来的历史新高了。

与红利低波ETF（512890）访佛，近两个月也有许多东说念主在买红利ETF（510880），净流入的资金跳跃了32亿，戒指12月18日份额也曾跳跃了66.45亿份。

因为最近一段时刻的高涨，上证红利指数和红利低波指数又到了阶段高点，前两个月逆势布局红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）的东说念主，当今应该大部分齐成绩了，场内买ETF的东说念主照实锐利，目光比拟毒辣。

实践上，以上还仅仅一个短期不雅察，但若是从长久周期视角来看，我个东说念主吊唁常看好高股息红利板块的，尤其是结合低波因子的红利低波，提议每个东说念主齐不错谈判成立，当作组合中的底仓长久拿着。

为何长久看好红利低波战术呢？

最初，长久历史阐发很优异。咱们来这个商场，唯独的宗旨即是成绩，收益率天然是最关切的。从长周期的视角来看，固然红利低波指数涨的比拟慢，爆发力莫得成长板块那么强，但长久收益却至极的好。

Wind数据透露，戒指2024年12月18日，红利低波指数基期以来的收益跳跃了1018％，年化收益率为14％，凯旋杀青了十倍的涨幅，远远跳跃了同时中证500指数的579.97％的涨幅。

关于分成较高的高股息战术来说，谈判分成再投的全收益指数，其实是更为合理和全面的。戒指2024年12月18日，红利低波全收益指数自愿布以来的收益率跳跃了2139％，年化收益率更是达到了18.37％，这个收益比标普500要好的多。

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天然，收益率是一方面，投经验程中的风险，哥也色咱们亦然弗成无情的。红利低波是双因子战术，

红利计算的是个股基本面，寻找的是分成褂讪、筹办悠闲的企业的个股力求取得收益；低波动则通过波动率、成交额、质地等因子，筛选出股价波动水平较低的个股。

很显着，将红利和低波这两个因子结合在一齐，赋予了红利低波战术较强的“防护属性”，波动风险如故比拟多的。Wind数据透露，戒指2024年12月18日，红利低波指数近十年的年化波动率仅为20.85％，同时中证500的年化波动率为25.73％，创业板指的年化波动率更是跳跃了31％。

其次，与大部分A股板块相关性较低。在以前的著作中，我庸俗提议大家不要ALL in某个板块，这样风险太大了，如故要作念多元化的大类财富成立，通过不同财富间的弱相关，不错灵验的分布风险，毕竟“东方不亮，西方亮”，总有财富是处于高涨的。

不外呢，财富成立亦然要讲科学的，不是把不同财富放在一齐就算完事了，正确的门径，是先找到那些功绩优异且相关性弱的财富，再去作念组合成立，这样本事够杀青风险对冲，不然只可算是“大杂烩”了。

从昔时的历史阐发来看，红利低波属于是高股息板块，与A股大部分的板块相关性较弱。Wind数据透露，戒指2024年12月18日，近五年以来红利低波指数与沪深300的相关通盘为－0.464，与万得全A得相关通盘为－0.155，负相关性吊唁常显着的。

再次，显着受益于低利率。咱们齐知说念，目下国内经济插足了新发展阶段，增速也曾慢下来了，资金供给是显着宽裕的，关联词投资契机却莫得以前那么多了，将来利率很可能将长久处于较低的区间内。

实践上，现时国内的中长久利率也曾很低了，10年期国债到期收益率仅为1.75％，30年国债到期收益率仅为1.99％，插足到了历史新低的位置，况且还在进一步的下落历程中。

较低的利率，也导致银行进款、国债等固收财富，收益率也随着一齐缩水，将来揣度还会不竭下落。不外呢，这反而会普及高股息板块个股的诱惑力，毕竟它们不仅基本面相对褂讪，还不错提供较为褂讪的分成，比拟受保障、社保基金等机构的宽饶。

实践上，目下就有许多险资增配高股息个股，加速了布局的范例。Wind数据透露，戒指2024年12月20日，本年以来被保障资金举牌的A股、H股公司达到了19家，这亦然2021年以来新高。

天然，许多东说念主可能就要问了，红利低波齐也曾涨好几年了，当今风险会不会很大，要不要再等等看。实践上，从估值的角度来看，目下红利低波的估值其实并不贵，最新的股息率为5.12％，处于近十年以来的60％傍边百分位，性价比如故很高的，仍然在可投资区间内。

目下，追踪红利低波指数的基金有不少，红利低波ETF（512890）是畛域最大的一只，总畛域跳跃了119亿，况且场内的流动性至极好，近三个月的日均成交额跳跃了3.29亿元，成交至极的活跃。（数据起原：Wind，戒指2024/12/18）

若是莫得股票账户的话，也不错投资华泰柏瑞红利低波ETF联接基金（A类007466/C类007467），这个是场外基金，不错在天天基金、蚂蚁、雪球等平台申赎，也不错设定一个长久的定投权略。

另外多说一句，前一阵子待业金可投居品目次扩容至指数基金，红利低波战术居品也被纳入。若是是长久养老投资，不妨谈判至极为个东说念主待业金成立华泰柏瑞中证红利低波动ETF联接Y（022951），Y份额概括费率更低，且不错享受个东说念主待业金的税收优惠。

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